研究结论
*行业消费量已步入成长后期:我国啤酒销量已连续七年位列全球第一;08年人均占有量超过30升;行业产量已度过了高速增长期,和经济增长呈现较强的联动性,步入97年后,更是呈现出弱于经济增长的走势。
*利润引擎逐步换档:利润总额有两个驱动因素,即销量和吨酒利润。1978年—1988年是中国啤酒的高速发展期,销量的爆发增长是行业利润的主要驱动因素。
*09年低基数增长:啤酒行业隶属必需和可选类别之间的非区域性消费品,在97-02年的经济周期中销量仍保持增长。
*青岛啤酒:青岛主品牌是国内少数长期保持高度路线的全国性品牌,将受益于高端啤酒市场的增长;品牌替换带来吨酒利润提升速度将快于雪花。
*燕京啤酒:预计公司08年的销量增速约5%-6%,随着新建产能的陆续投产,09年销量增速可达8%以上。公
*华润雪花:凭借强大的资本实力和营销整合团队,雪花后来者居上,单品销量逼近全球第一。
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