国泰君安:人口:理清中国经济发展的脉络
人口问题思考的起点。考虑我国工业化中期和人口结构的未来变化,
将人口作为一个经济变量放在工业化、城市化和世界经济分工的背
景下,思考经济增长阶段的特征,是进行战略资产配置的关键。
刘易斯拐点发生在 2018 年以后,之前我国仍将面临就业压力。决定
刘易斯拐点的关键是假定农村劳动力能不断释放,从城、镇两级看,
2013 年左右即陷入劳动力短缺的状况,但农村劳动力充足,这对我
国的城市化发展和改变二元制结构提供了战略期。
中国未来十年经济增长新路经——农村改革和城市化深化。考虑我
国人口的倒逼机制,2020 年左右的劳动力短缺、人口老龄化和防止
我国经济出现中等收入国家陷阱和未富先老。带动经济增长的动力
在于保持我国的城市化发展和农村人口劳动力转移,未来的国家战
略在于农村的“自愿圈地运动”和城市化的深化(在于都市圈和城
乡一体化) 。