二季度金融业、石油石化的业绩回升对上半年上市公司盈利同比降幅收窄起
到了至关重要的作用。上半年,金融业净利润占比达到 56%,而石油石化占
比达到 18%,对上市公司净利润的影响非常大。如果剔除金融行业,可比公
司上半年净利润同比下降 16.9%,环比增长 40%;剔除石油石化,同比下降
20.6%,环比增长 31%;同时剔除金融和石油石化,同比下降 34.5%,环比大
幅增长 60%。可见,业绩环比改善为同比降幅的收窄赢得了空间。
行业盈利复苏围绕四条主线:一是受益于央行宽松的货币政策带来充裕流动
性的行业, 包括: 房地产 (14.2%) 、 银行 (-3.1%) 、 证券 (3.8%) 和保险 (-11.8%) ;
二是受益于政府积极的财政政策的行业,包括:建筑施工(50%) 、电力设备
(42.2%) ;三是受益于政府产业振兴方案的行业,包括:医药(19.6%) 、汽
车(-18.3%) 、家电(24.8%) ;四是受益于国际大宗商品价格暴跌带来的原材
料成本下降的行业,包括:石油石化(45.4%)、电力(467%)。