中银国际--国债发行分析2009年记账式贴现（十八期）国债

相似文件 换一批

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

􀂄 发行情况。本期国债为91天贴现国债，跨市场发行。计划发行总量100亿元，全部为竞争性招标，无追加。本期国债采用多种价格“美国式”招标方式发行，招标标的为价格。
􀂄 市场环境。上半年GDP同比增长7.1%，第二季度增长7.9%，较第一季度的6.1%上调1.8%；6月末M2同比增长28.46%，M1同比增长24.79%；6月份新增人民币贷款1.53万亿元，同比多增1.2万亿元；6月份外贸顺差从5月份的133.89亿美元下调至82.49亿美元；6月份CPI同比下降1.7%，较5月份下降0.3%；6月份PPI同比下降7.8%，较5月份下降0.6%；1-6月份城镇固定资产投资累计同比增长33.6%，较1-5月份增速上升0.7%。今日银行间回购利率大幅上调，目前银行间7天回购利率在1.56%左右，市场资金面较为宽松，中国中冶A股将于下周三发行，估计银行间回购利率会保持小幅上调走势。目前3个月央票发行利率稳定在1.33%左右，近日央票二级市场利率小幅下调，3个月央票市场利率在1.30%左右。近日短期国债收益率小幅下调。商业银行将是本期债券的主要需求者，短债基金和货币市场基金也将有所需求。
􀂄 定价分析。根据银行间市场交易情况，3个月国债的市场收益率约为1.32%。根据CIR模型，当前3个月国债的理论收益率为1.31%。综合考虑宽松的资金面和市场需求情况，我们认为本期债券中标利率将略低于二级市场收益率水平。最高中标利率与加权平均中标利率的差值在5-10bp左右。
􀂄 投标建议。建议积极的投资者在1.22%-1.27%投标，相对保守的投资者在1.28%-1.32%投标。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：中银国际 记账式 城镇固定资产投资 上半年GDP 6月份CPI 贴现 国际 国债 中银 记账式