数据点评:
09 年8 月证券行业主要指标呈现先扬后抑的特征。本月初上证指数从上月末的3412 点大幅上涨至3471 点后开始大
幅下挫,至月末下调至2668 点,月跌幅达21.81%。9 月以来股票市场出现反弹,上证指数至4 日收于2862 点。受
到股市深幅调整的影响,09 年8 月的新增开户数较上月下降,为233.77 万户。09 年8 月日均股票交易额较7 月也有
较大幅度下降,为2407 亿元。截止9 月4 日,09 年日均股票交易额为2108.33 亿元。受到8 月股票市场下挫的拖累,
09 年8 月证券公司股价纷纷出现大幅调整。
投资建议:
我们维持对证券行业“中性”的投资评级。在短期内股票市场偏弱的前提下,上市证券公司中我们首选中信证券和
海通证券,次选吉林敖东和辽宁成大。需要指出的是,一旦股票市场由弱转强,中小型证券公司的弹性最高,其次
是参股证券公司,而大型证券公司的弹性将小于前两者。
日均股票交易额低于1800 亿元假设的概率较低。09 年前8 个月日均股票交易额为2117 亿元。如果剩余4 个月日均
股票交易额达到1200 亿元,则全年日