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目 录
1. 发电设备：水电表现较好.......................................................4
1.1. 用电量快速反弹.....................................................................4
1.2. 发电设备产量触底回升...............................................................4
1.3. 水电设备表现相对较好...............................................................5
2. 销售电价上调，输变电设备需求有保证...........................................7
2.1. “2分钱欠账”引发的惨淡...........................................................7
2.2. 09年前三季度业绩差强人意..........................................................8
2.3. 销售电价上调，输变电设备需求有保证.................................................9
3. 智能电网引领电力投资的未来..................................................10
3.1. 何谓智能电网......................................................................10
3.2. 智能电网是大势所趋................................................................10
3.3. 我国智能电网发展规划..............................................................12
3.4. 紧跟节奏找投资机会................................................................13
4. 低碳经济时代日渐到来........................................................14
4.1. 节能.............................................................................15
4.2. 清洁能源.........................................................................16
4.3. 低碳技术.........................................................................19
5. 重点公司介绍................................................................21
5.1. 华锐铸钢：风生水起，扬帆起航......................................................22
5.2. 荣信股份：受益节能减排和智能电网建设..............................................22
5.3. 天威保变：变压器业绩增长稳定，新能源是看点........................................23
5.4. 国电南瑞：智能电网的地位助于提升估值空间..........................................23
图 表
图1：社会用电量增速变化情况............................................................................................................................4
图2：全国发电设备累计平均利用小时数............................................................................................................4
图3：全国发电设备累计产量及增长率（千瓦，%）..........................................................................................5
图4：全国发电设备单月产量及增长率（千瓦，%）..........................................................................................5
图5：电站汽轮机累计产量及增长率（千瓦，%） 图6：汽轮发电机单月产量及增长率（千瓦，%）6
图7：电站锅炉累计产量及增长率（千瓦，%） 图8：电站锅炉单月产量及增长率（千瓦，%）.....6
图9：水轮发电机累计产量及增长率（千瓦，%） 图10：水轮发电机单月产量及增长率（千瓦，%）6
图11：电站水轮机累计产量及增长率（千瓦，%） 图12：电站水轮机单月产量及增长率（千瓦，%）.7
图13.国家电网05年以来的盈利情况..................................................................................................................8
图14.国网09年集中招标变化情况（%）............................................................................................................8
图15：变压器累计产量及增长率（千伏安，%） 图16：电线电缆累计产量及增长率（公里，%）...9
图17.智能电网的构成.........................................................................................................................................10
图18. 部分国家线损率情况................................................................................................................................11
图19.主要国家新能源比重将大幅提高..............................................................................................................11
图20.2009-2020 我国智能电网规划..................................................................................................................12
图21. 晋东南-南阳-荆门1000kV 特高压线路设备份额.................................................................................13
行业深度研究
请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 27
图22.更严格措施下的百万吨标准油能源消费节能量及节能比率..................................................................16
图23. 新能源振兴规划的指标将会大大提高....................................................................................................18
图24. 中国的一次能源需求量预计（百万吨标准油）....................................................................................19
图25. 绿色煤电计划的三个阶段........................................................................................................................20
图26. IGCC电站效果图.......................................................................................................................................21
表1. 04年以来电价调整情况..............................................................7
表2. 09年1－9月份输变电行业情况.......................................................9
表3.智能电网的优势.....................................................................11
表4. 国内特高压主设备类上市公司........................................................13
表5. 上市公司数字化变电站情况..........................................................14
表6. 我国主要领域采取的节能措施........................................................15
表7. 节能类主要相关上市公司............................................................16
表8. 不同发电方式碳排放情况............................................................17
表9. 世界各主要国家的新能源发展规划....................................................17
表10. 新能源类主要相关上市公司.........................................................18
表11. 目前国内几种煤电技术的比较.......................................................20
表12. IGCC和其他技术的排放比较.........................................................20
表13. 涉及IGCC技术的国内主要相关上市公司...............................................21
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