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雷达卡
过去四十年来，十大错误理论逐渐成为全球经济金融的主流思想，支配了世界许多国家和国际金融机构（譬如国际货币基金组织）的政策思维，决定了全球金融的发展模式和发展方向，导致了2007—2009年的全球金融危机和经济危机。今天，当我们试图全面回顾和反思金融危机、检讨和改革金融监管、探索和构建金融新格局之时，深刻剖析支配全球金融发展的诸般错误理论，实乃当务之急。
谬论之一：“浮动汇率至善论”。该谬论之核心思想是：固定汇率为一切金融危机之首要原因，浮动汇率则是消除金融动荡之万应灵丹。过去四十年，国际货币基金组织其实只做了一件事情，那就是不遗余力地向全世界推销浮动汇率。基金组织和美国政府给1980年代的拉美债务危机、1997年的亚洲金融危机、以及其他多次金融危机所开的药方完全一样：抛弃固定汇率，采取浮动汇率。2007—2009年爆发空前的金融海啸，东亚各国（尤其是中国）的固定汇率政策再次饱受批评，有些人干脆公开宣称人民币固定汇率导致了全球金融危机（华盛顿的彼特森国际经济研究所极力鼓吹此一论点，国内跟风的学者亦不少）。
“浮动汇率至善论”之谬误起码有三：其一、将浮动汇率逻辑推到尽头，必然是人人各自发行货币然后相互浮动。其二、浮动汇率是货币供应量自动无限增加的一个内在机制。一旦汇率完全浮动，没有人能够控制全球货币供应量。其三、人类历史一再表明：固定汇率时代很少发生金融危机，浮动汇率时代则是危机频频。
笔者最近到法兰克福参加“国际货币金融机构官方论坛”（www.omfif.org）年会，与马来西亚中央银行行长Zeti博士（她也是联合国全球金融体系改革行动小组成员）交流，她认为亚洲金融危机的主要经验教训之一，就是没有哪个国家可以承受汇率的剧烈波动，而浮动汇率体系最主要的特征就是“过度波动”（Overshooting）。
谬论之二：“全球经济失衡论”。该谬论之核心思想是：美国的贸易逆差和国际收支逆差就是全球失衡，美国之所以出现贸易逆差和国际收支逆差，是因为某些国家拥有大量贸易顺差，她们之所以有大量贸易顺差，是因为他们刻意“操纵或压低”本国货币汇率。1971年尼克松摧毁布雷顿森林体系的理由是全球失衡和美元弱势，替罪羊则是日本和德国的贸易顺差、日元和马克的汇率低估；21世纪以来美国贸易逆差和国际收支逆差继续恶化，美元持续贬值，美国政府和基金组织转过来大声谴责人民币固定汇率，最近奥巴马宣称人民币汇率低估是美国面临的一个主要国际挑战。如此这般的政治化言论和政治化举措，皆源自所谓的“全球经济失衡论”。
我不知道谁是“全球失衡”术语的发明人，但我可以肯定，任何人皆可以对全球失衡给出自己的定义和阐释。我更不知道美国政府和基金组织有什么理由将他们对“全球失衡”的定义强加给我们？要说美国的“三大赤字”（贸易赤字、国际收支赤字、财政赤字）长期居高不下，完全是美国政府长期穷兵黩武、货币扩张和美元霸权的直接结果，与他国货币汇率毫无关系。当年与日元、马克汇率美元关系，今日与人民币汇率亦毫无关系。我敢向全球任何严肃的经济学者提出挑战，从理论和实证角度就全球失衡问题辩论三天三夜，辩个天昏地暗，看看鹿死谁手。
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